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野村:降海爾(01169)目標價至23.4港元 維持“買入”評級

中富網快訊:

  野村發表研究報告稱,海爾電器(01169)因原材料價格下降而節省成本,預計該公司今年上半年純利增長6%,毛利率將增加1%,但部分會被綜合服務表現疲弱所抵銷,因此下調其目標價14.3%至23.4港元,維持“買入”評級。

  該行指出,海爾電器毛利率升幅部分會被廠房使用率低、冷氣機折扣增加、以及大眾市場洗衣機收益增加造成的攤薄性影響所抵銷,預計渠道綜合服務業務增速繼續走軟。收入跌幅會由首季的2%擴大至7%,主要是因為冷氣設備及電視機分部收入下滑。該行預計今年整體表現與公司管理層早前預測大致相符,并下調今年渠道綜合服務業務的增長預測至4%。

  該行還表示,海爾資產互換影響將于第三季浮現,但不會持續,然而仍下調今年集團物流業務收入預測6%,并上調今年凈水業務收入預測1%,以反映資產注入半年的影響。目前該行對海爾電器2019年和2020年的純利預測,比市場平均預測低5%。

責任編輯:CFBJ 專題:

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