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通信板塊業績復蘇 5G建網進程加速(附股)

中富網快訊:摘要 【通信板塊業績復蘇 5G建網進程加速(附股)】通信行業密集發布業績預告,部分通信廠商進入業績兌現周期。通信設備板塊受5G建設周期推進影響,中報業績普遍提升,其中設備商、PCB、天線、云計算等5G建設相關板塊均取得了不錯的業績。

   預測:2023年5G手機占比將過5成:智能手機市場正在加速衰退,5G被視為活絡手機市場的活水,市調公司Gartner預測,2020年時,5G手機將占整體手機出貨量的6%,未來5G普及、使用者經驗改善、價格降低后,2023年5G手機將占整體手機出貨量的51%,呈飛躍性成長。

  中國移動5G規模試驗進入沖刺階段:在5G建設初期,無論是設備端還是終端,NSA也是更多廠商及終端的選擇。但是中國移動同樣提出,2020年1月1日以后,中國移動要求入庫的5G手機必須支持NSA/SA雙模。這也意味著中國移動2020年將確保5GSA獨立組網順利鋪設,相關的終端廠商必須支持5GSA制式,才能更好地服務于中國移動客戶。

  投資策略及建議:通信行業密集發布業績預告,部分通信廠商進入業績兌現周期。通信設備板塊受5G建設周期推進影響,中報業績普遍提升,其中設備商、PCB、天線、云計算等5G建設相關板塊均取得了不錯的業績。隨著下半年4G擴容周期繼續加碼,5GNSA組網提速,通信產業鏈上下游有望迎來業績兌現高峰。目前5G牌照已經發放,各家運營商正抓緊部署5G,盡管有“提速降費”的要求存在,5G建設仍然是今年各家運營商重點突破的方向。目前運營商的資本開支已經進入觸底回升的通道,下半年將迎來5G投資高峰期。

  目前5G建設初期,設備商相關板塊已經在上半年先行受益;傳輸側建設將會繼續發力,相關的光纖光纜廠商,光器件以及傳輸設備廠商將會緊隨其后;5G消費電子有望在明年全面爆發,目前5G終端尚未正式發布,NSA組網限制了國內終端的研發進程以及消費者未來消費欲望。隨著明年SA組網全面鋪開,新制式新套餐新設備的到來將點燃消費熱情。

  設備商仍然現階段5G建設最大的受益者。目前的5G投資方向主體仍然是國產替代,自主可控為主,承載網將是5G建設來臨前先行受益的領域。擁有自主知識產權的5G光模塊,光芯片,設備廠商將在未來建設中受益。重點推薦國內設備商集采領先的光通信龍頭烽火通信(600498),硅光子芯片自主知識產權光迅科技(002281),產能提升營收大幅提速滬電股份(002463)。建議關注設備商龍頭中興通訊(000063),關注電磁屏蔽材料龍頭飛榮達(300602),關注業績扭轉,基站濾波器廠商大富科技(300134)。

  風險提示:政策實施不及預期;運營商資本支出不及預期。

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(文章來源:愛建證券)

責任編輯:CFBJ 專題:

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