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明星基金經理只掛名不出力?監管下令基金公司整改承諾

中富網快訊:

  今日,有基金公司收到證監會的最新產品申報要求。其中,要求擬任基金經理與督察長承諾產品不存在“掛名”行為。一直以來,“掛名”都不符合行業要求規范,但卻不得不承認確實存在。由此,也滋生出一系列的負面問題。對于此次監管肅清基金圈“掛名”潛規則的影響,《每日經濟新聞》記者也采訪了數位業內人士進行解讀。

  “掛名”基金三大負面影響

  什么是“掛名”產品?簡單理解,就是產品上雖然寫著基金經理的名字,但實際操作人卻不是他,但實踐中卻很難對這類產品進行區分判斷。

  好買基金研究中心副總監雷昕表示,一般被認為是掛名的產品比較難界定,從我們日常調研的情況來看也能理解基金公司讓一些資深基金經理掛名產品,但更多的會以老帶新的形式,雙基金經理制度或者新人為核心助理,未來大概率接手該產品。當然也有一些特殊策略的產品,比如打新、迷你保殼、偏債產品掛3名以上基金經理,這些產品主要有兩類,一類確實需要依靠團隊合作而非個人,但在營銷時總需要一到兩位有影響力的基金經理做路演,另一類是公司不愿將一些稀缺的“殼資源”清盤,故而會讓資深經理掛名甚至更改原有策略,動力也很樸素,這些稀缺的“殼資源”如果清盤后未來重新申報的概率較低。

  在上述分析的情況下,保留“殼資源”是目的,而基金經理掛名則是手段。此外,有理財經理表示,“掛名”的直接原因還是助推銷售,業績優良或名聲響亮的基金經理更能吸引投資者,由他們(掛名)管理的產品往往賣得更好。

  但實際上,“掛名”基金存在不少負面影響。不少分析人士都表示,對于基金持有人而言,“掛名”可能會混淆掛名基金經理的過往投資理念、風格和業績與未來這只基金的表現。有大型基金公司基金銷售人士表示,機構客戶更有途徑了解基金的真實運作情況,而非機構銷售相對信息不對稱,大部分投資者無法獲取這一信息。對于基金評價機構而言,雷昕認為,需要花大量的前期信息排查工作來甄別同一基金經理旗下實際管理的產品后再做績效評估,實際上所謂“定制”、“委外”類產品在過去也會帶來類似的困擾。對基金經理和基金公司而言,有業內人士認為,“掛名”一方面讓基金經理的誠信打折,另一方面也會讓公司的品牌度受損。“掛名”雖然可能讓產品更易銷售出去,但不應以基金經理和公司品牌的誠信為代價。

  肅清“掛名”

  對于此次證監會下發最新產品申報要求,嚴禁基金經理掛名。《每日經濟新聞》記者也采訪了業內人士。

  雷昕認為,因為在基金公司內部督察長的獨立性是絕對保證的,所以如果能落實督察長和擬任基金經理的簽字承諾,至少在公司內部很難再頻繁發生掛名的案例,當然如果要更細致地落實,風控交易系統的跟蹤回溯和定期檢查實際上是更加直接的約束辦法。

  一大型基金公司基金經理表示,“產品不是拖拉機,上面掛了很多人但是都沒有操作,這種肯定是很痛苦的。”他認為,“掛名”這樣的行為可能存在于一些中小公司中,其所在的公司有多人一起管理的產品,但也都是各司其職管好自己的部分。

  有基金渠道人士認為,對于非機構渠道銷售而言,禁止掛名從長期來看是一件好事。而另一大型基金公司機構銷售經理表示,基金行業的“掛名”可能主要還是存在于一些中小公司中,此次嚴禁“掛名”對渠道銷售影響該人士表示不好判斷。

  另一基金業內人士則表示,雖然當前已經下發了要求,但還不知道具體如何監管。此外,還得看怎么理解“掛名”,現在很多注冊基金經理都還是要提供投資策略,因此“掛名”的具體定義將確定什么樣的基金算是“掛名”基金,也才能評估后續影響有多大。

  銀河證券基金研究中心數據顯示,截至7月23日,有2022位基金經理管理5587只公募基金。從基金角度看,單一基金經理制是主流,占到66.55%,而近3成基金采用雙基金經理制,不到5%的基金有3位及以上基金經理。而從基金經理角度看,7成基金經理管理3只以上基金,管理10只以上基金的基金經理也不在少數,僅憑基金經理個人的能力恐怕難以勝任,需要背后的小組團隊支持。

(文章來源:每日經濟新聞)

責任編輯:CFBJ 專題:

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