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公募“票倉”轉融通落地 科創板鎖定期內網下打新持股潛力待挖

中富網快訊:摘要 【公募“票倉”轉融通落地 科創板鎖定期內網下打新持股潛力待挖】自6月21日證監會發布《公開募集證券投資基金參與轉融通證券出借業務指引(試行)》(簡稱“指引”)后,嘉實、華夏、華安、富國等基金公司均已開展轉融通業務。(中國證券報)

  自6月21日證監會發布《公開募集證券投資基金參與轉融通證券出借業務指引(試行)》(簡稱“指引”)后,嘉實、華夏、華安、富國等基金公司均已開展轉融通業務。業內人士認為,指數基金參與轉融通業務能夠減少跟蹤誤差,優化投資體驗,出借券源的相關收益歸持有人所有。科創板轉融通方面,公募基金可以出借的科創板券源并不是很多,主要是參與戰略配售的持股,這部分體量并不大,而處于鎖定期的網下打新持股能否參與轉融通出借券源或需進一步明確。

  多家公募轉融通業務落地

  自上周華夏、南方、易方達、華安、富國、博時6家基金公司首批獲得基金轉融資格后,記者了解到,目前已有基金公司的轉融通業務落地。

  嘉實基金表示,已于7月22日正式參與轉融通證券出借業務,當天嘉實基金旗下共有5只指數基金完成了轉融通交易。華安、富國、華夏等基金均表示已經開展轉融通業務。

  據業內人士介紹,公募基金參與轉融通證券出借業務,是指公募基金以一定的費率通過證券交易所向中證金融公司出借證券,中證金融公司到期歸還所借證券及支付相應的業務費用。作為專門開展轉融通業務的金融機構,中證金融公司為下游證券公司提供融資融券配套服務。

  雖然“指引”明確,處于封閉期的股票型基金和偏股混合型基金、開放式股票指數基金及相關聯接基金、戰略配售基金可依據法律法規的規定和基金合同、招募說明書的約定,參與出借業務,但業內人士認為,指數基金尤其是ETF將成為公募基金參與轉融通業務的主力。

  嘉實基金相關負責人認為,站在當下市場結構角度,預期ETF和其他類型指數基金將是公募基金參與轉融通證券出借業務的主力。從基金持倉角度看,指數基金因其被動跟蹤指數策略的緣故,沉淀了大量股票,是天然的“票倉”。

  某公募人士表示,封閉式股票基金和偏股混合基金雖然沒有流動性壓力,但出借券源有一定的期限要求,需要在長期投資的基礎上才能考慮出借,否則反而可能錯過賣點。此外,出借券源對于封閉式股票基金和偏股混合基金的收益增厚并不明顯。

  轉融通收益歸持有人所有

  多位業內人士認為,指數基金參與轉融通出借券源,一方面能夠增厚持有人收益,另一方面能夠減少跟蹤誤差,優化投資體驗。

  某ETF基金經理表示,指數基金特別是ETF參與轉融通出借券源的意愿很高,一攬子股票出借或者出借個別券源都可以接受,能增厚部分業績。出借比例上,按照新規,ETF的單只成分股出借比例不超過30%。按照目前規定,轉融通出借券源的收益全部歸基金持有人。

  前述嘉實基金相關負責人表示,從基金績效角度看,被動型基金追求最小化跟蹤誤差,證券出借所獲收益即使在0.4%-0.6%之間也十分重要,將為投資者帶來額外收益和更佳的投資體驗。嘉實旗下ETF和指數基金參與轉融通證券出借業務,將增厚投資收益,進一步凸顯Super ETF的優勢。

  前述ETF基金經理進一步表示,指數基金包括ETF的管理費率相對較低,參與轉融通出借券源帶來的收益雖然不多,但能夠部分抵消指數基金的管理費,這相當于減少了跟蹤誤差。公募基金轉融通落地后有利于ETF的發展,有利于強者恒強格局。

  科創板轉融通待挖掘

  數據顯示,7月23日,科創板兩融余額合計23.86億元,較前一個交易日增加3.15億元,增幅為15.19%。其中,融資余額增加1.84億元,融券余額增加1.31億元。科創板融券余額的增長凸顯投資者科創板融券需求較大,但截至記者發稿前,多家開展轉融通業務的公募基金表示,目前尚未開展科創板的轉融通業務。

  根據相關規定,符合條件的公募基金、社保基金、保險資金等機構投資者以及參與科創板發行人首次公開發行的戰略投資者,可以作為出借人,通過約定申報和非約定申報方式參與科創板證券出借。不過,業內人士稱,從公募基金角度看,可以出借的科創板券源并不多,主要包括參與戰略配售的持股和處于鎖定期的網下打新持股。

  公募基金參與戰略配售方面,數據顯示,25只科創板股票的戰略配售名單中,僅華夏3年封閉運作戰略配售靈活配置混合基金和博時科創主題3年封閉靈活配置混合基金參與了中國通號的戰略配售,獲配數量均為1183.9萬股。

  某大型公募基金分析師表示,對于打新基金包括具備封閉期的科創主題基金而言,通過打新獲得的股票一般都會在上市初期兌現收益。此外,根據《關于促進科創板初期企業平穩發行的行業倡導建議》,相關部門以搖號抽簽方式抽取6類中長線資金對象中10%的賬戶,中簽賬戶的管理人承諾中簽賬戶獲配股份鎖定,持有期限為自發行人股票上市之日起6個月。這部分持股雖然整體數量較大,但分散在各個基金中,雖然存在6個月的鎖定期,理論上可以出借,但能夠出借的總體數量不好預估。

(文章來源:中國證券報)

責任編輯:CFBJ 專題:

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