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科創板開市次日接籌者溫和博弈 盤中“做T”成主交易策略

中富網快訊:摘要 【科創板開市次日接籌者溫和博弈 盤中“做T”成主交易策略】成交量萎縮、換手率下降,科創板開市第二日,場內外籌碼進入溫和博弈狀態。整體而言,在經歷了開市首日的超預期大漲后,科創板交易活躍度明顯下降,市場從狂熱漸歸平靜。多位受訪者指出,因科創板前五日放開了漲跌幅限制,但不設T+0,在開市首日的充分換手之后,接下來幾天將進入到籌碼集中博弈階段,游資將成為博弈主角。(21世紀經濟報道)

  成交量萎縮、換手率下降,科創板開市第二日,場內外籌碼進入溫和博弈狀態。

  截至7月23日收盤,25只科創板個股中,共21只個股下跌,僅4只個股上漲。其中,樂鑫科技(688018.SH)和中國通號(688009.SH)分處漲跌榜的兩個極端,前者上漲14.24%,后者下跌18.42%。

  整體而言,在經歷了開市首日的超預期大漲后,科創板交易活躍度明顯下降,市場從狂熱漸歸平靜。多位受訪者指出,因科創板前五日放開了漲跌幅限制,但不設T+0,在開市首日的充分換手之后,接下來幾天將進入到籌碼集中博弈階段,游資將成為博弈主角。

  機構預期,只有在投機資金充分博弈之后,科創板才會進入到平穩交易階段。

  降溫下的“溫和博弈”

  科創板開市次日,25只科創板新股大面積低開,而后全天保持平穩震蕩的走勢。

  截至收盤,僅樂鑫科技、福光股份(688010.SH)、南微醫學(688029.SH)、中微公司(688012.SH)4只個股上漲,漲幅在2.77%至14.24%之間。其余21只個股中,有3只跌幅超15%,分別是中國通號、西部超導(688122.SH)、容百科技(688005.SH)。

  總體而言,25只科創板個股23日的平均跌幅為7.9%,相對于前一天平均139.55%的漲幅而言,這一跌幅僅稱得上是小幅回調。

  “今天科創板的表現其實是好于我們預期的,”華南一位私募人士23日向記者表示,“因為昨天科創板漲得太多了,大家普遍認為今天會有明顯的回調。但今天科創板個股在普遍低開之后,并沒有出現低開低走的情況,與之相反,25只個股最終全部收陽線(收盤價高于開盤價),說明投機資金博弈的積極性仍然較高。”

  在科創板開市首日的交易中,25只個股的平均換手率達77.78%,換手較為充分。因此,開市首日殺入科創板的籌碼會否選擇在次日出貨,成為市場關注焦點,部分人士甚至預期23日可能會出現大幅度悶殺情況。但從結果而言,該預期最終并未上演。

  據7月22日龍虎榜數據顯示,25只科創板個股的前五大賣出席位均為機構席位,這些被賣出的大量籌碼主要接盤方便是以短線投機為主的游資。從買方前五大席亦可見,多個知名游資席位現身其中。對于游資而言,“無功而返”顯然不是慣常做法。

  記者認識的一位典型“游資”風格的私募人士,就在7月22日開盤后不久買入了兩只科創板標的,其中一只標的在23日上漲明顯,其直接高位出貨賺取收益超30%。對于另一只低開的標的,該人士選擇日內做T,在開盤時低價吸入與昨日同等數量的籌碼,然后在盤中高位賣掉了昨日同等數量籌碼,截至收盤,其手中籌碼浮盈20%左右。

  深圳一位私募總經理向記者分析指出,“科創板開市前五日,參與資金更多考慮的是博弈因素,而不是估值因素。因為在這個階段內籌碼還不穩定,大機構都在等市場進入到相對平穩的階段再參與,前五天基本是一些資金屬性非常敏感的資金在玩。這類資金非常擅長通過做T來博取收益,本身他們在開市首日大膽接籌也是為了短期獲利。在這種籌碼結構之下,大面積的跳水肯定不會在開市第二天就出現,籌碼是要一波一波逐漸替換的。”

  從25只科創板個股的價格波動情況來看,確實存在套利的機會。以22日漲幅最大的安集科技(688019.SH)來看,其22日盤中最低價為110元,23日盤中曾沖高至198.2元,如果22日低價買入23日高位賣出,一日盈利可達80%。當然,如若在22日高位買入,在23日可能會被套,這種情況下部分資金亦可能選擇做T來攤薄成本。

  投機行為將漸歸緩和

  雖然科創板開市次日仍有不少資金參與博弈,但整體投機氛圍明顯降溫。

  從換手率來看,25只科創板個股23日的平均換手率為36.5%,較前一日的77.78%大幅下滑。其中,福光股份、安集科技、樂鑫科技三只個股換手率超50%,對應的股價漲跌幅為11.98%、-8.08%和14.24%;而換手率最低的是華興源創(688001.SH),僅為27.75%,該股23日下跌12.2%。

  從成交額而言,25只科創板個股23日合計成交227.98億元,較開市首日的485.08億元萎縮257.1億元,成交占比不足前一日的50%。其中,盤子較大的中國通號(688009.SH)仍然是成交額最大的個股,全天成交42.34億元。

  對此,廣州一位公募基金經理向記者指出,“今天科創板的交易活躍度確實有所降溫,但距離不設漲跌幅的前五個交易日結束還有三個交易日,不排除后三天出現波動明顯的情況。我認為至少在這幾天內,科創板企業的價格肯定還是由投機資金的博弈決定,與估值、成長性等基本面因素關系不大,投機資金主要看的是流通盤和公司市值大小。只有這個博弈期結束后,科創板才會進入到正常平穩的交易階段。”

  至于這個博弈期究竟需要多長,有賣方人士預期,科創板交易量、換手率等指標回歸正常所需時間可以參考創業板的3個月至6個月左右。

  不過,也有機構認為,根據歷史經驗,市場化詢價制度下確實可能會出現高估值、上市高開的情況,而科創板更加市場化的交易制度將促使股價加快向價值回歸。

  星石投資統計指出,“從2009-2012年來看,上市首日,有84%的公司,即730多家公司收盤價高于發行價。但隨著時間的推移,股價逐漸回歸常態,1年以后,僅有54%公司股價仍高于發行價。對于科創板而言,由于其采用了前5日不設漲跌幅限制+以后20%漲跌幅設計,股價向價值回歸的速度也會加快。”

  在由投機資金博弈和情緒等非基本面因素主導科創板的這個階段結束之前,對于大部分公募基金而言,普遍策略是一邊研究標的,一邊靜觀其變。

(文章來源:21世紀經濟報道)

責任編輯:CFBJ 專題:

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